Outbound M&A 2012 | Economist Conferences Asia

March 5th 2012

Okura Hotel, Tokyo

日本企業のアウトバウンドM&Aは、その金額、件数ともに増大している。その理由は、国内における人口の減少、少子高齢化、所得の落ち込みなど、シンプルかつ大いに頷けるものばかりだ。それらは全て、成長意欲の旺盛なアジア市場を物色したり、苦境にあえぐヨーロッパ・アメリカで早い者勝ちの買い物に打って出たりするための十分な根拠となる。そして何よりも、強い円が日本企業を後押ししている。しかしながら、機会の数と同じぐらいに課題も横たわる。事実、日本企業はM&Aを有効なビジネス手段として十分活用してきたとはいい難い。

この会議のねらいは、M&Aの成功確率を高めることである。分析の対象となるのは、企業のビジネスゴールに基づいたM&A戦略の策定やリスク管理の方法、合併に伴う社内外のカルチャーに関する問題だ。企業経営者やM&Aアドバイザーなど、当該分野の専門家をスピーカーに迎え、最近の主要なディールを検証する。人々はしばしばM&Aに過剰な期待をかける一方で、望ましい成果を得られずに終わるケースも多い。本会議の参加者は、M&Aのリスクと機会について、より深い理解を得ることができるだろう。

本会議は完全招待制となっており、参加登録にあたってはエコノミスト・カンファレンスの審査・承認を必要とします。参加にご関心をお持ちの方は、conferencesjapan@economist.com までお問い合わせください。

The value and volume of Japanese outbound M&A is accelerating. The reasons are as compelling as they are simple: a declining population, a shifting demographic ratio, and sagging incomes are all good reasons to explore voracious Asian markets, and snap up bargains in crisis-struck Europe and America. The strong yen provides the acquisition currency, and Japanese firms are taking full advantage. But the challenges are as numerous as the opportunities: Japanese companies have a patchy record in using M&A consistently as an effective business tool.

The aim of this conference is therefore to increase the possibility of M&A success. We analyze how to set a company’s M&A strategy in light of its corporate goals, how to control risk, and how to deal with internal and external corporate cultural issues. Speakers will comprise independent experts, CEOs and professional advisors, drawing on recent high profile deals. At the end of this event, the audience will have a far better understanding of the risks and opportunities of M&A – often hyped, but equally often not leading to the hoped-for results.

Attendance to this event is strictly by invitation only – contact conferencesjapan@economist.com to submit a request to attend. Economist Conferences is carefully managing the number of registrations and reserves the right to review and authorise all registrations.

1.45 pm	受付
2.00 pm	司会挨拶ザ・エコノミスト・グループエコノミスト・コーポレート・ネットワーク日本ディレクターダン・スレーター
2.05 pm	エコノミスト・インテリジェンス・ユニット(EIU)によるブリーフィング M&Aレポート著者へのインタビュー。レポートでは、M&A業務の最先端に通暁したビジネスパーソンおよび研究者からヒアリングを行っている。
2.40 pm	戦略策定 (キーノート・スピーチに続き、パネルディスカッション）多くの企業で、M&Aそれ自体が目的化している。本来ならばM&Aは、それが企業のより大きな目標達成に資するという確信を経営陣が持ったとき、はじめて着手されるべきものである。本セッションでは以下のトピックについて論じる。ディールが企業のより大きな目標に及ぼす影響についてクリアな分析はなされたか? M&Aによって解決を図りたい問題は正しく把握できているか? M&A戦略は、企業が経験せざるを得ない根本的な変化についても十分勘案しているか？スピーカー：株式会社住生活グループ執行役副社長筒井高志 JVC・ケンウッド・ホールディングス会長河原春郎
3.40 pm	リスク管理 (キーノート・スピーチに続き、パネルディスカッション）このセッションではM&Aのリスク最小化という極めて重要なトピックを扱う。ターゲット企業を選定する際のリスク限定方法 ―買収額、支払方法、利用可能なツールの判断断念すべきディールの見極め方リスク軽減に関して銀行や弁護士などのアドバイザーに期待できること失敗の可能性がある全ての事柄を本当に理解しているか？ディールのサイズに比例してリスクも大きくなるのか？M&Aエキスパートになる方法スピーカー：フレッシュフィールズブルックハウスデリンガー　パートナー外国法事務弁護士エドワード・コールみずほ証券株式会社執行役員花村信也レノボ・ジャパン株式会社代表取締役社長ロードリック・ラピン
4.40 pm	ここまでの振り返りおよびインフォーマル・ディスカッション
5.00 pm	企業カルチャーのマネジメント (キーノート・スピーチに続き、パネルディスカッション）企業カルチャーはアウトバウンドディールにおける最大の障害だ。日本企業はディールの交渉中も、しばしば苦痛に満ちた学びを経験するが、ディール成立後には、買収先と一体化するために試行錯誤することになる。日本のM&Aを特徴付ける文化特性は？その文化特性を抑える方法は？合併後、どうすれば日本と外国のカルチャーは成功裏に統合できるか典型的日本企業でありながらM&Aに秀でることは可能か? スピーカー：大陽日酸株式会社代表取締役会長松枝寛祐 G&S Global Advisors Inc. 代表取締役社長橘・フクシマ・咲江プライスウォーターハウスクーパーズ株式会社パートナーフィリップ・ブライズ
5.55 pm	閉会の辞
6.00 pm	カクテルレセプション

1.45 pm	Registration
2.00 pm	Introductory remarks from the moderator *Dan Slater, Director, Japan, Corporate Network, The Economist Group*
2.05 pm	Economist Intelligence Unit briefing This session will comprise an interview with the author of the M&A report.The report will collect the views of the most sophisticated and up-to-date thinkers and practitioners of M&A.
2.40 pm	Setting the Strategy *A Keynote speaker followed by a moderated panel discussion will discuss the topics below:* Many companies see M&A as a goal in itself. In fact, M&A should only be embarked upon if executives are confident it will achieve the company’s broader goals. The following topics will be analyzed: Has a clear analysis been made on the effect of the deal on broader goals? What precisely is the problem which M&A is supposed to solve? Has the M&A strategy taken the deep changes a company will have to undergo sufficiently into account? Speakers: Takashi Tsutsui , Vice President and Director, JS Group Corp; Haruo Kawahara, Chairman, JVC Kenwood Corporation Moderated by Dan Slater
3.40 pm	Controlling the Risk *Keynote speaker followed by moderated panel discussion* In this session, we look at the crucial topic of risk minimisation when embarking on M&A How can you limit risk when choosing the target, deciding how much to pay, how to pay? What tools are available? How do you identify deals you have to walk away from? What can you expect from your banking and legal advisers in terms of risk mitigation? Do you truly understand everything that can go wrong? The bigger the deal, the bigger the risk? How do you become an M&A expert? Speakers: Edward Cole, Partner, Freshfields Bruckhaus Deringer; Shinya Hanamura,Head of Advisory Group, Mizuho Securities; Rod Lappin, Executive Chairman, Lenovo Japan. Tad Kageyama, Head of Business Intelligence & Investigations, Kroll; Edward Cole, Partner, Freshfields Bruckhaus Deringer.
4.40 pm	Pause for reflection and informal discussion
5.00 pm	Managing the Culture *Keynote speaker followed by moderated panel discussion* Cultureis far by the biggest stumbling block with outbound deals. Japanese firms must often go through a painful learning arc prior to the deal – and then learn how to fold in the acquisition after the deal. What cultural traits characterise Japanese M&A? How can they be alleviated? How can Japanese and foreign cultures be integrated successfully post-merger? Can you be a typical Japanese company and still be good at M&A? Speakers: Hirosuke Matsueda, Chairman, Taiyo Nippon Sanso; Sakie T.Fukushima,President & Representative Director, G&S Global Advisors; Philip P Blythe, Partner, PricewaterhouseCoopers.
5.55 pm	Concluding remarks from chairman
6.00 pm	Cocktail reception

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